财联社1月26日讯（编辑 牛占林）当地时间周五，美国商务部经济分析局发布了12月份的PCE物价指数。作为美联储最青睐的通胀指标——2.9%的核心PCE物价指数年率略好于预期，增强了各国央行行长们可能很快开始降息的前景。

具体数据显示，剔除了波动较大的食品和能源部分的核心PCE物价指数年率增长2.9%，市场预期为3%。核心PCE指数环比上升0.2%，预期为0.2%，但较前值0.1%有所回升。

　　两家华尔街大行建议投资者，着手买入上周创下5月份以来最大跌幅的5年期美国国债。

　　摩根士丹利预计，美国国债有反弹的空间，预计未来几周的数据可能会意外下行。摩根大通建议投资者购买5年期美债，其收益率已升至去年12月以来最高水平。不过摩根大通警告称，市场对美联储提早降息的预期仍然过于激进。

　　“这是我们一直寻求买入的‘抄底’时机，”摩根士丹利全球宏观策略主管Matthew Hornbach在1月20日的报告中写道。“随着财政支持力度减弱，天气更加寒冷，我们预计美国2月份发布的经济活动数据存在下行风险。”

　　本文来源：赵伟宏观探索 

　　原文标题：《短板原理：美联储缩表的终点有多远？》

　　遵循“短板原理”，美联储将在总体流动性高于“最优水平”时放缓缩表进程，预计放缓缩表的时点或位于2024年2季度，结束缩表的时点或位于2024年底-2025年初。

　　美联储政策的正常化，2023年的“变量”是利率，2024年或是缩表。随着加息周期的结束和降息周期的临近，以及货币月末流动性紧张“信号”的显现，美联储或提前调整缩表的参数，以防再次出现“回购危机”。

　　北京时间20日凌晨，纽约黄金期货价格周五走高。市场仍在关注美联储未来的政策前景。美联储政策制定者本周的言论降低了对提前降息的预期。

　　截止发稿，周五美国现货黄金价格上涨逾0.2%，报每盎司2027.66美元，但本周迄今下跌1%。

　　纽约商品交易所的主力黄金期货价格上涨近0.5%，报每盎司2030.6美元。

　　高盛表示，美联储资产负债表的变化主要影响债券期限溢价，对美元的影响远不及利率政策。

　　“总体而言，我们预计，FOMC的资产负债表政策今年对美元只会产生很小的影响，”分析师Isabella Rosenberg在一份报告中写道。

　　然而，有两个风险可能令QT政策变化对美元的影响比以往更大。

　　“早于预期的放缓或停止”缩表，可能会改变对于美联储利率轨道意图的预期，进而在“沟通渠道”上传导

　　她表示，然而，这一风险应当是有限的，因为美联储官员已经表明，其资产负债表政策主要针对的是市场的运行，与他们对于利率的讨论是分开的。

　　汇通财经APP讯——周二（1月16日）金价周二下跌逾1%报每盎司2，027.26美元，全日下挫30美元。黄金当日下跌主要受累于美联储理事沃勒对今年降息发表鹰派言论，美元走强且美国公债收益率上升。

　　Wind

　　随着美联储暗示计划开始放慢资产负债表收缩的步伐，市场参与者正急于确定量化紧缩政策何时结束，而即将到来的1月美联储政策会议有望提供进一步线索。

　　美国银行（Bank of America）和巴克莱银行（Barclays）的策略师预计，美联储可能会在4月份开始放缓缩减购债规模，最终决定将在夏季中期结束。德意志银行（Deutsche Bank AG）预计，缩减购债将从6月份开始放缓，而摩根士丹利（Morgan Stanley）则告诉客户，政策制定者希望给市场充足的准备时间，要到9月份才会采取行动。

　　华尔街高管们终于预计交易撮合业务已见底。过去两年，此类业务枯竭拖累其盈利。

　　大型银行的高管们预计未来几个月将出现回升，这跟美联储继两年加息之后政策显然掉转方向有关。继投行业务收入创2012年以来最差表现之后，华尔街高管谈到了对形势出现扭转的预期 —— 至少是在某个时候。

　　“我相当乐观，”高盛集团首席执行官David Solomon周二在讨论业绩的电话会议上表示，“我不是说它马上就会回到十年均值，但它已经有了实质性改善。我确实认为，2024年会看到一些更重要的IPO。”

专题：世界经济论坛第五十四届年会_2024冬季达沃斯

　　桥水联席首席投资官Greg Jensen加入其他金融界高管的行列，警告市场对美国一系列降息的押注可能被证明是有风险的。

　　Jensen在达沃斯世界经济论坛上表示，他对去年金融市场面对美联储持续加息所表现出的韧性印象深刻而且感到出乎意料。他认为资产价格反映出投资者假设通胀会很快下行，从而促使美联储快速降息。

　　财联社1月13日讯（编辑 夏军雄）当地时间周五（1月12日），美联储公布了其2023年未经审计的初步财务报表。由于在新冠疫情期间大力扶持经济，随后激进加息以应对高通胀，美联储去年运营亏损高达1143亿美元，为有史以来最大的亏损。

　　美联储去年扣除费用后的收入为负1143亿美元，而该数据在2022年为正588亿美元。需要说明的是，这些亏损并不会影响美联储的日常运作。

　　美联储在绝大多数情况下都能实现盈利，而且法律要求它将扣除运营费用后的收益上缴美国财政部。美联储表示，其12家地区联储去年的运营支出为55亿美元。